2023铜价会不会一直暴涨下去,这个问题要取决于铜的供需关系,也就是说铜价在持续上涨,而在未来铜价会不会继续上涨,目前来看是存在可能性的。但是需要注意的是,铜的供需关系虽然是影响铜价的因素,但是供求关系的本质还是影响铜价的因素,因为铜的价格主要取决于供求关系,如果需求不足,那么铜的价格必然会下跌。所以这个时候需要关注供需关系对铜价的影响。
再来看铜的供求关系,虽然这个就是研究铜价的供求关系的标准,但是实际上这个就显得比较片面。因为铜的供给量主要来源于矿山开采,也就是铜矿的供应量。实际上只有这种情况下,铜的价格才会出现持续性上涨。
因为中国大量进口铜矿是从国外进口,所以这些矿产的经济效益很大,但是铜的产出很大,但是在一定程度上需要供给端进行调控。
比如说,我国推出了优惠政策的电价,而铜矿的主要生产国和冶炼国都在这种调控,因此,在供求关系变化的背景下,铜的价格将会出现持续性上涨。
比如说,如果有矿业投资的朋友要关注中国矿业网(002229),据其报道,5月份,我国将对大部分铜冶炼企业实施50%的税费减免,即铜矿原矿单价。
最近几年,中国资本市场上的铜矿产量每年都会保持在增长,预计2021年全年铜产量将达到41.7万吨,同比增长18%,而废铜的产能预计也将因此得到进一步的限制。
2022年,在新能源、TMT等下游行业的刺激下,铜的需求量将会在一步步增长。今年以来,因欧美国家经济复苏,中国政府实施了加码基建投资,投资增速在30%左右,国内粗铜供应偏紧的情况得到缓解,同时随着铜价的下跌,铜的下游需求也会同步出现回暖。
另外,由于全球通胀水平的攀升,从3月开始,国际主要经济体央行就开始降息,本次降息有利于刺激市场的消费,但是新冠肺炎疫情在全球爆发之后,全球央行为了控制经济的蔓延,纷纷降息,从而在一定程度上对实体经济造成一定的抑制。从目前的数据来看,国际市场消费对铜的需求正在增加。
二、全球铜矿供应紧张的情况下,铜价还会持续上涨吗?
(一)我国的铜矿供应:从2019年以来,我国的铜矿都是处于充足的状态,以2019年为例,我国的铜矿产量为1115万吨,同比增加5%。而2018年,我国铜矿的产量为239.3万吨,同比增加0.9%。其中,智利国家铜业公司的铜产量为64.5万吨,同比增加1.3%。随着中国经济企稳复苏,铜矿供应趋紧的情况也在发生变化,我国的铜矿产量在不断增加,但是增速在放缓,2019年预计增速在1%左右。这意味着,中国2019年的铜矿产量将在64.5万吨左右,同比增长2.8%。
(二)智利国家铜矿产量:从2019年开始,智利的铜矿产量将会随着铜价的上涨,而逐渐缩减。2019年,智利国家铜矿的产量为26.6万吨,同比减少5.8%。但是,智利国家铜矿产量并未明显缩减。2018年智利国家铜矿的铜产量为36.8万吨,同比减少0.7%。
(三)智利国家铜矿产量:截至2020年2月,智利铜矿产量为730万吨,同比增加8.8%,环比增加0.4%。其中,智利国家铜矿的产量为205.3万吨,同比增加2.3%。