棉花期货基本面分析报告2021/22年度棉花产量预估调增100万吨,达到2288万吨。其中新疆产量为14963万吨,同比减少10万吨。
根据国内棉花轧花厂调查数据显示,截至3月底,全国棉花检验量达到2886吨,较2020/21年度增加1712吨,增幅7.01%。预计全国棉花商业库存将达到229万吨,较2020/21年度增加105万吨,增幅7.10%。
棉花期货底部已现
随着国内棉花种植及棉花加工销售旺季的到来,加上国内棉市已进入下行周期,新年度国内棉花种植面积及种植面积或将有大幅度下降,预计国内棉市底部已现。近期,国内棉市的暴跌主要源于国际局势紧张及我国棉花价格大幅下跌,国内棉花现货市场价格大幅回调。
据棉纺织企业调查数据显示,截止3月底,全国主要地区籽棉收购价格在4.3元/公斤,环比下跌0.3元/公斤,跌幅0.5%,同比上涨14.1%。当前,籽棉收购价已经连续3个月出现回调,目前较去年同期仍低0.5元/公斤。目前,内地棉区轧花厂平均收购价在5100-5300元/吨,较去年同期下跌10-20元/吨,籽棉收购价比去年同期下降10-20元/吨。
2021年3月上旬,我国内地棉纺织企业平均开工率为56.75%,较上周下降0.14个百分点。其中,纺织企业平均开工率为57.78%,较上周下降0.77个百分点,较去年同期下降0.47个百分点;纱线企业平均开工率为66.65%,较上周下降0.15个百分点,较去年同期下降1.05个百分点;坯布企业平均开工率为66.45%,较上周下降0.02个百分点,较去年同期下降2.31个百分点。
据Mysteel棉花行业调研数据显示,截止3月20日,全国主要地区籽棉收购价格在4.85-4.80元/公斤,环比下跌1-2元/公斤。其中,新疆地区籽棉收购价格为4.90元/公斤,环比上涨0-25元/公斤;籽棉收购价格为4.35-4.38元/公斤,环比上涨0-2元/公斤。
图1 2021年3月全国棉花加工量(万吨)
据Mysteel农产品调研显示,截止3月15日,全国棉花工业库存为307.2万吨,环比下降16.35万吨。截至3月底,全国棉花工业库存为109.7万吨,环比下降8.6万吨。3月进口棉花数量环比下降,主要原因为企业库存积压,加上下游消费需求低迷,而国内储备棉出库速度同比增加,导致国内外棉花轮入价格下跌。
图2 2021年3月中国棉花进口情况(万吨)
据Mysteel农产品了解,截止3月中旬,国内棉花商业库存总量约为88.8万吨,环比下降26.9万吨,同比增加14.2万吨,环比增加7.8万吨。其中,新疆地区棉花商业库存增加4.6万吨,环比下降13万吨;内地地区棉花商业库存增加4.6万吨,环比增加2.5万吨。
进口棉方面,截止3月20日,2021/22年度储备棉轮出累计计划出库298.11万吨,实际成交96.4万吨,成交率78.3%,平均成交价格16714元/吨,环比下跌20元/吨。其中,新疆地区出库量22.2万吨,实际成交1.6万吨,平均成交价格1202元/吨,环比下跌40元/吨;