当天,商品期货开户云平台V2X发布了今年的春季躁动行情。PTA多个合约,涨幅超过了4%,甲醇、纯碱等涨幅居前,甲醇、纯碱、玻璃等涨幅也超过了7%。
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一、期货市场行情
期货市场行情一般分为四个阶段:
1、受新冠疫情的影响,各国的封锁导致全球制造业供应链的中断,消费者对商品的需求下降,进而导致市场上的大宗商品价格下跌,例如原油期货价格今年已经从年初的1600美元/桶,跌至去年最低的70美元/桶。
2、国际原油价格大跌,导致石油输出国组织OPEC减产的份额将近50%,美国、巴西等国的石油生产受到的冲击是全球的第二大产油国。
3、国家原油库存下滑,推升油价
我们可以从经济周期的角度,去看一看原油期货价格的上涨是否与库存下降的方向一致。从原油现货的角度,可以看出,近期原油现货价格的下跌,或是受到需求下滑的影响。
二、能化品期货行情
(一)原油价格和燃料油价格
有几个比较重要的因素:
一是国际原油价格与燃料油价格的相关度比较高,二者相关性特别高。比如,我们统计了原油现货和燃料油价格的相关系数,并指出了全球燃料油和燃料油价格的相关性。
二是原油供应面比较稳定。除了美国、俄罗斯、加拿大等生产国受疫情的影响,欧洲、中国等国家都在严格的控制措施。
三、燃料油价格和其他大宗商品价格
燃料油的价格与供应面的相关性非常高,尤其是天然气价格。在全球大多数地区,燃料油的价格都是与原油相关度高的。
4、PTA与MEG价格相关性很强
MEG是期货市场影响力最大的品种。PTA是以PTA期货合约为标的物,每吨价格大概在4400元左右,最近几年随着PTA的价格不断下跌,PTA的价格也是不断的贬值,但是它的价格总体处于还是在成本线附近的水平。PTA生产工艺与PTA生产工艺不同,从生产流程来讲,PTA生产过程中由PTA工厂生产出的PTA产品没有直接生产PTA,只是由下游聚酯工厂生产出的PTA产品有间接生产PTA的原因,那么,为什么会有PTA和MEG价格的相关系数呢?
一、能源价格、原料成本、装置成本等
能源成本主要是指:原油作为加工原料,其产品加工费用在一定程度上由产品的生产成本决定。PTA生产工艺中的相关性比较高,主要体现在化学品的价格方面,当原油价格、燃料油价格和石脑油价格处于高位时,汽柴油加工费用过高,对聚酯工厂和化纤厂的化纤厂的化纤厂的化纤厂原料采购成本都会增加,而当原油价格处于低位时,汽柴油加工费用过高,对聚酯工厂的化纤厂原料采购成本又会增加。
二、成本的影响因素
成本占产品成本的70%~80%。影响价格的重要因素是生产成本,是聚酯生产利润的主要来源。这类产品,原料成本占产品成本的90%以上,其中以PTA原料成本占产品成本的70%以上。PTA价格上涨,聚酯工厂原料价格上涨,PTA生产成本提升。当原料价格、成品价格同时出现上涨时,聚酯工厂和化纤厂企业可以通过PTA原料价格上涨降低成本,成本降低了。这对于产品的景气度和产品价格而言都是一个利好因素。
影响PTA价格的因素有PTA、MEG、MEG、MEG、乙二醇、苯乙烯、精对苯二甲酸(PTA)、短纤、苯乙烯、涤纶等化工产品,其中PTA的生产成本主要包括加工成本、产品价格和市场成本。