据悉,由上海钢联提供的最新数据分析显示,钢联监测的32个城市中,目前有13个城市出现钢材跌幅超过5%的情况,其中,北京、天津、江苏、湖北、河北、福建、山东、福建、广东、上海、海南、山东、河北、山西、黑龙江、新疆、四川、河北、黑龙江、陕西等16个城市出现了下跌,而跌幅为1%。
国内螺纹钢价格今年以来在供给端出现了“南北下跌”的情况,主要是受我国近年来经济增速放缓的影响,需求下降明显。尤其在经济不振的大背景下,黑色系商品中,螺纹钢期货价格也出现了大幅下跌,这是因为下游制造业受“去产能”影响,在3月初对于建材进行了“价格大幅下跌”,导致对螺纹钢的需求骤降。另外,近期唐山部分钢厂也开始对炼钢进行了限产的调控,使得螺纹钢的供需关系出现了趋紧的局面,价格出现了大幅上涨。
近期,随着钢厂的陆续停工,在需求下降,库存下降的情况下,钢厂有对低库存进行抄底,而高炉开工率高位也导致矿石价格大涨。特别是中国在3月,成品油已经开始在形成本轮“原油上涨”的局面,因为石油是整个大宗商品价格上涨的基础,所以工业品价格上涨是非常正常的。从本轮“大宗商品上涨”的行情上看,铁矿石是最受益的品种,原油上涨,而原材料也会上涨,原料也会跟着上涨。从本轮“大宗商品上涨”的行情来说,主要是因为中国国内的政策并未发生较大调整,流动性宽松,再加上近期房地产销售的回暖,房地产相关行业的发展都出现了不错的涨幅,可以说这次商品的上涨,除了政策宽松之外,与中国宏观经济走势有着很大的相关性。
3月25日,国家统计局公布的数据显示,中国3月制造业PMI为52.1,预期为51.3,前值为51.3。从景气指数看,宏观经济已经进入“经济复苏期”,下行风险已经小幅下降,全球经济复苏可能是基本确定的事情。而中国制造业PMI和财新制造业PMI双双出现回落,显示全球经济的景气度并不高,景气度会进一步降低,这也是对螺纹钢的一种“硬约束”。
虽然目前来看,虽然近期国内外股市出现了较大幅度的反弹,但由于投资者普遍认为短期内的牛市行情很难持续,加上内需依然不振,加之下游加工企业还处于停工检修期,未来的行情仍有待观察。虽然我们认为未来钢厂的需求将会出现一定的回暖,但由于前期原料价格出现了较大幅度的上涨,而下游贸易商采购积极性较低,成交量也出现了一定的回落。并且原料价格对钢价的推动作用将持续下去,这也就使得前期钢厂的采购热情明显减弱,基本维持低库存状态,利多因素则是下游企业缺乏采购热情。
从产业链结构上看,这一波螺纹钢上涨是从去年下半年开始的,之后就没有再展开,一轮螺纹钢涨势终结了这波上涨行情,而是进一步下跌。从宏观数据上看,虽然房地产和汽车等下游需求在上半年表现不俗,但是在这个板块中,银行、保险、地产、建筑材料的价格出现了较大的上涨。上半年的经济数据表现非常好,这也就解释了为什么目前很多钢材产品的价格很难出现较大的下跌,原因就在于上游铁矿石和煤炭价格是明显上涨,而下游钢厂的生产没有跟上来,导致了钢材产品的价格普遍上涨,从而导致了钢厂的利润持续恶化,这也是为什么我们判断未来一段时间螺纹钢价格将会上涨的原因之一。