本周走势分析
从本周周初开始,国际铜价进入空头连续逼空行情,美盘时段一路下探至6月14日当周的反弹低点7月初低点7538,终盘下探7月初低点782,收报每吨7,463元人民币,较上日收盘价涨1.34%。
另外,LME 5月铜价本周一度升至每吨7851美元,创下3月31日以来的最高水平,因美元走强,以及对中国经济强劲的预期。而在上周四,LME铜价一度跌破7775美元,创下2017年6月中旬以来的最低水平717美元。
据美国金属工业协会(ICSG)上周五(3月6日)公布的报告显示,2016年1月美国制造业采购经理人指数(PMI)终值从51.1升至53.5,预期54.8,初值53.7。1月数据好于预期,预期值为54.8,初值55.7。这使得市场对全球经济衰退的担忧有所缓解。
本周伦铜承压下跌至5570美元/吨一线,周线为阳线。从2016年1月5日当周开始,伦铜重挫至4820美元/吨附近,现货市场上现货铜价同样面临相当大的抛压。但从下图中可以看出,伦铜承压幅度较为有限,整体维持在40-50美元/吨。
美元走强支撑减弱
从美元指数今年的走势来看,美元走强对伦铜有较强的压制作用。
上周美联储加息预期明显升温,美元指数从高点82.21大跌至89.57,跌幅达5.9%。这使得铜价在中短期缺乏延续反弹的动力,技术面看,沪铜可能会在这里震荡下行,直到5月份。
另外,美联储年内加息预期也继续加强。上周五公布的美国1月非农就业人数增加17.2万人,低于前值和预期,但薪资增长大幅不及预期,也使得美元指数下行,从而对铜价形成一定的支撑。
由此可以看出,伦铜在前期遭遇高点8700美元/吨后,震荡下行,目前在6700美元/吨一线,短期止跌企稳。由于中国经济强劲复苏及对铜需求预期的提高,人民币持续贬值的可能性不大。
从交易市场的情况来看,期铜价格将延续弱势。上周伦铜突破9000美元/吨关口,最低至9727美元/吨,目前已经连续两周下行,目前已经跌破94关口。多头看涨氛围浓厚,资金的加速撤离,使得行情短期内受到明显压制。
美联储加息预期进一步升温
今年以来,市场对于美联储加息预期强烈。笔者认为,目前市场上关于加息的预期依然较为浓厚。从过去经验看,美联储加息时,美元指数往往会上涨,且幅度较大,而美元指数的上涨往往伴随着下跌。在美元指数上涨的同时,铜价亦受到压制,当前铜价在60—65美元/吨一线区间内。
从笔者调研的情况来看,当前,铜价下跌的主要诱因在于:一是美元指数上升,而铜价下跌,这和美元指数上行有一定的关系。笔者根据美国商务部数据推算,美国11月企业非农就业人口增加12.9万人,低于预期。11月2日当周初请失业金人数达到268万,是2019年4月以来新高。10月2日当周初请失业金人数仍处于增加状态,之后数据也在继续攀升。在这种情况下,市场对于美联储加息预期也比较浓厚。