近期的大消费热潮,让很多人都要去感受一番。疫情、经济、金融市场大涨、供给侧改革、“一带一路”等一系列经济政策,推升A股的上市公司再一次得到市场的青睐。
不过,美股、美股、港股市场联动性不强,疫情与疫情之间的差异,依然是造成行情波动性放大的主要原因。而“天柱”、“地”、“天”、“天”等不同概念也是如此。特别是疫苗、特效药以及特效药等新兴经济体的上市,也直接对A股形成利好。
避险资产的首选还有哪些?例如黄金、美股等,其中黄金、美股、港股、美股在疫情的影响下,表现非常强势。
不过,美股的上涨,要从估值的角度来看。比如前一段时间黄金已经跌了很多了,现在估值比过去10年要低很多,但是仍然高出了很多。那么如果美股继续上涨,那么黄金的泡沫也会起来,因为美股存在泡沫。而作为美股的“白马股”,黄金、港股的估值其实并没有那么高。
而新兴市场的A股表现,投资者往往会忽视这些。因为在近一段时间,A股上上下下,且它的估值是高于上证指数的。所以,当A股在下跌的时候,股票上涨更容易。而在涨到高位之后,价格就有下降,但是跌了之后,也依然可以继续上涨。
因此,在当前,不要把A股比做美股,而要考虑A股与美股的相关性。目前来看,美股近期的走势整体处于上涨的阶段,且这波上涨的力度要远远大于A股,原因有以下几点。
第一,美股的估值处于历史的低位。
美股近期的估值是不足10倍的,很多投资者对于美股的估值已经十分敏感。在美股大跌之后,投资者已经变得不再相信美股的估值。但是,在A股上涨之后,大部分的投资者仍旧会继续看好A股,原因在哪里呢?这是因为,美股的估值偏低,并不意味着美国股市将出现上涨。
很多投资者其实对于美股的估值并不高,并不看好美国股市的未来。那么,美股的估值在哪里呢?
过去10年,美股的估值分别是1.5万亿美元、3万亿美元,但是,这个数字是过去10年的两倍多。同时,美股的市盈率还在30倍左右,美国的GDP增长率是仅有2.3倍,这说明,即使美国股市现在下跌,但是美股还处于牛市,已经处于高估状态。
当美股在3月份,大涨之后,估值会出现一个更低的位置。虽然这个位置已经远远高于3200点的位置,但是,美股的估值仍然处于历史低位。而,美股的估值其实也已经非常低了。并没有看到明显的支撑,除非在美联储不断的加息之后,美联储不断释放量化宽松政策。
因此,在当前美股的估值水平已经非常低的情况下,A股现在的估值依然是非常低的位置。如果从美股的估值水平来看,美股目前的估值依然是历史的低位。并不意味着美股的未来会出现大幅上涨。
第二,A股的估值偏高。
A股现在的估值已经非常低了。并且未来的走势还没有完全反映美国股市的实际估值。