,据期货日报记者了解,当前纯碱期货的交易特点和风险管理需求均与纯碱现货价格密切相关。据了解,纯碱现货价格上涨时,企业可以根据期货市场风险管理需要合理采购成本,通过期货市场套期保值规避风险。在此背景下,纯碱期货与现货价格的联动性增强,更加体现了该期货产品的价格发现功能。
纯碱期货的上市标志着国内纯碱行业的定价基准转变。截至2019年底,纯碱期货累计成交量接近2000万手,累计成交金额约33.4亿元,日均成交约8000万手,是国内化程度最高的纯碱期货品种。作为现货贸易中最主要的一批纯碱现货交易,纯碱期货的定价核心影响因素主要来自于市场供需状况的变化,且目前郑商所的纯碱期货价格已与国内现货价格挂钩,期货价格代表性明显提高。
玻璃期货作为玻璃期货的定价基准,其核心作用是体现在纯碱现货市场的供需状况。对于玻璃期货而言,贴水、现货价格共同影响了玻璃期货价格的运行,对于纯碱企业来说,价格下跌或涨价预期增强会产生压力,因此对其相关业务的开展会更加谨慎。
纯碱期货上市 纯碱期货如何交易?
据了解,玻璃期货的上市主要是基于对未来供需情况的预期,其中包括成本和流动性,而对于纯碱企业来说,纯碱期货的上市与玻璃现货价格息息相关,且企业对期货的持仓和交割会有较高的认可度。
作为纯碱期货的一个主要品种,玻璃期货上市对玻璃行业的影响十分大,业内人士指出,目前大部分期货品种均面临较高的交割品成本,企业要想参与纯碱期货交易,需要提前考虑考虑是否要交割,以免出现交割过重的情况,存在一定的不确定性。
值得一提的是,郑商所目前已经在玻璃期货中引入了纯碱交割品牌。此次与玻璃期货相关的纯碱期货合约主要集中在6月中旬和8月中旬,此次增加了玻璃期货交割品牌的合约,合约间均可以采用现金交割,可以根据企业需要灵活选择合适的交割地点,避免出现交割出现交割“排队等待”的现象。
玻璃期货合约连续活跃 “纯碱期货”更受投资者关注
据了解,目前纯碱期货合约有6个合约月的挂牌时间,挂牌时间分别为——次月、1、5、9月。其中,2109合约挂牌时间为——9月、1、5、9月,挂牌基准价为1550元/吨,也就是当前的期货价格为1650元/吨。
分析人士表示,期货合约连续活跃不仅提升了企业参与度,更贴近现货市场,为玻璃期货合约提供了便利。上市首月合约活跃,代表着玻璃期货市场总体的活跃度,但交割品、品质均有所不同。纯碱期货采用的是现货生产企业现货交割的策略,交割品数量、出库量、仓储费、提货费、出库费等收费均有所不同。
9月、1、5、9月、9月合约均采用纯碱生产企业现货交割的策略,此次增加了玻璃生产企业的交割品,增强了玻璃期货市场的价格代表性,但交割品质量受现货市场流通性和生产成本影响较大。按此策略,将玻璃期货合约交割月份由12月调整为1月、2月和3月,可供交割量分别为1000吨、1750吨、1400吨,最终交割品的数量将进一步提升,从而降低产业企业参与度。此外,玻璃期货交割品质量标准调整后,交割质量标准将被进一步降低。