:本周多空因素出现共振,沪铜在周四的急拉和逼空风险加剧的情况下出现高位回调。不过,我们认为,短期铜价处于高位回调,预计中短期沪铜价格将在调整过程中震荡,以逢低吸纳为主。
6 月16日,受消息面影响,伦铜一度走高至14000美元/吨附近,但随后一度冲高回落,随后小幅回落,目前沪铜主力1505合约跌幅为1.74%,显示主力1505合约反弹压力有所减轻,预计反弹空间有限。
周四,在美国国会议员意外通过2.2万亿美元支出计划的议案后,美元指数止跌反弹,市场避险情绪显著降温。尽管美元指数回落,但基本金属和贵金属价格普遍收涨,铜等商品多数反弹,其中LME铜价自高位回落,LME伦铜、伦铝分别上涨1.22%和0.49%。虽然全球经济复苏,但是国际形势仍不明朗,并且美国经济依然处于衰退期,美联储人员“鹰王”表示降息概率不大,美股连续两日下跌,市场避险情绪升温,金属价格在短期反弹后,受到消息面的影响,出现持续回调。
本周伦铜大幅上涨,我们认为主要原因有三个:一是美国6月PPI同比增幅为4.2%,创2012年以来最高,主要受美国需求旺盛影响,该数据从季节性表现上也显示美联储将保持宽松货币政策立场,并且美元走软,从而支撑铜价;二是美国的失业率下降速度加快,也在一定程度上降低了美元。三是6月是美国大选的最后一周,市场预计美国将有8个州在6月选举中获得多数选票,新的选情可能将对美国经济产生影响,这使得铜的需求在短期内出现一定程度的回调,从而推动铜价上涨。
五、大宗商品涨跌不一,铜价走高
周三,5月期铜小幅收涨0.02%,报每吨5174元。现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水130-升水120元/吨,平水铜成交价格51900-51800元/吨,升水铜成交价格51970元/吨。日内盘面上涨,成交好转,交易活跃。沪期铜昨日收涨0.38%,主力合约CU1506夜盘收涨0.29%。近期沪铜供需矛盾不大,伦铜创下高点5180美元/吨,上涨趋势未改。库存方面,截止7月14日,上期所注册仓单25475吨,较上一交易日增加1220吨,仓单的增加使得近月合约的吸引力下降。LME库存维持低位,对铜价形成一定支撑。
国内现货市场,上海有色网铜现货对当月合约报升水110-升水120元/吨,平水铜成交价格51800-51800元/吨,升水铜成交价格51800-51880元/吨。今日SMM铜价小幅上调,现货对当月合约报升水120-升水140元/吨,平水铜成交价格51800-51800元/吨,升水铜成交价格51800-51850元/吨。
消息面:秘鲁一铜矿工人工会周二表示,该矿4月产量为5.5,134,016吨。预计铜精矿出口将增加。行业资讯方面,秘鲁第一季度铜产量为3.55亿阴极铜,同比增长3.8%。SMM预计1-5月铜精矿进口量为2.45亿阴极铜,同比增加4.5%。
消息方面:1、淡水河谷第一季度铜产量为36.36万吨,同比增长1.2%。