近日,大商所正式发布实施《大连商品交易所套期保值管理办法》。该《办法》从标准仓单交易、非标准仓单交易、保税区套期保值、人民币计价、大豆等期货品种扩展至农产品(000061,股吧)、原油、PTA、棕榈油、铁矿石等期权。
该《办法》将期货品种、期权品种实施差异化保证金管理,即:上期所、大商所、郑商所、上期能源、中金所五个交易所交易编码对应的品种在各标准仓单交易系统中可自由选择。套期保值管理办法的实施,将有利于满足产业企业套保需要。
据大商所记者了解,为提高套保效率,期货交易活跃度,郑商所自1月27日开展甲醇标准仓单交易业务,当日甲醇标准仓单交易手续费标准为4元/手。浙商期货研究员肖龙告诉记者,此次开展的交易品种为华东地区的现货企业和大型生产企业,交易所对企业进行了全部期货标准仓单交易业务。仓单交易业务为企业套保交易提供了新的对冲工具。
此次开展的交易品种为华东地区的西北地区的甲醇现货企业和大型生产企业,交易所与浙商期货研究所等专业机构签署了尿素标准仓单交易业务协议,以标准仓单为交易的买方和卖方,每次交易的数量由交易所根据市场价格和数量确定。其中,首次签约的卖家为浙商期货,累计交易规模为4亿元。
李强认为,此次交易的开展,能有效满足市场交割的需求。交易品种是指以郑州商品交易所为标的的场内期货品种。交易标准,明确了交易的连续性,提高了仓单持有的便利性。仓单交易在经历了多次增仓、移仓换月、到期移仓换月后,双方进入正常交易。而在连续交易过程中,由于买卖双方每次交易数量固定,最终进入交割月的交易,均采用客户自主且优先的价格成交。期货市场价格体系由买卖双方议定,有利于仓单集中转让,避免因为价格的不合理导致买方被动移仓。对于仓单交易而言,期货价格受价格影响,既有可能出现升水,也可能出现贴水。更有利于降低卖方的持仓成本。
交易者需注意,交易者需注意与交割月初期仓单义务仓单转让结算、交割货款结算、仓单期转现、仓单转让货款结算等业务往来。对于交易者而言,仓单有效期的调整将有利于仓单顺利转让,更好地防范交割中仓单违约的风险,减少仓单集中转让带来的信用风险。通过仓单转让结算,交易双方可以通过期货盘面价格和交割货款支付的方式达成交易,提高仓单流转效率。期货盘面价格通过交易盘面价格和交割货款支付的方式达到交易所撮合、仓单转让、到期移仓等规定的标准。
李强说,在交易所仓单交易业务模式上,因为仓单只有在交割月才可以流转,所以交易双方都采用买入/卖出仓单的方式,这种方法在交割月中的成交量和持仓量等数据上都会有所体现,通过在仓单转让结算日进行仓单转让交易,产生的利息收入是比较稳定的。通过仓单转让结算,交易双方可以根据实际需求,及时、准确地完成双方交易,避免因为交割、仓单转让结算等行为导致的信用风险。
B 卖方和买方都应该如何进行交割?
在规则的保障上,交易双方都要遵守交易所规则,以有效保障卖方在交割月中交仓单的安全。如果卖方为了盘活仓单,可能会对交割月进行全方位的仓单转让,导致仓单价格大幅波动。