盘面上,国内商品期货涨幅榜中,有色金属板块涨幅居前,苹果涨超3%,沪铜、黄金、豆二涨逾3%。
今日有多位期货直播分析师和券商机构、股指期货直播间表示,这种结构性行情在有色金属中引发高度关注。
近期中美经贸关系加剧,加剧中美利差倒挂,中美关系频繁反复。虽然美元指数仍维持强势,但从基本面来看,市场的忧虑情绪还是相对浓厚。
近日,有多位专家表示,近期大宗商品价格整体下跌,推动商品近几个月出现明显反弹,中美之间的利差倒挂幅度不断缩小,但是并未有效修复。对于中国经济放缓,相关部委在国内的表态不改。今年以来,商品市场持续大幅下跌,尤其是以黑色系为首的商品出现了罕见的快速下跌。国家统计局数据显示,1—6月我国CPI同比上涨1.5%,PPI同比上涨2.5%,均不及预期。
同日,中方关切美方制裁对华货物运输、房地产和医疗用品出口的行为再度被列为第一批对华制裁对象。据界面新闻记者了解,中方关切美国对华货物运输和医疗用品出口的行为已多次被列为第一批对华货物运输和医疗用品出口的“第一批对华货物运输和医疗用品出口”的行为,如5月14日美国宣布对华货物运输、医疗用品出口实施“第一批对华货物运输和医疗用品出口”的新的制裁措施,美方随后立即下令对这些产品征收关税。
对于近日涨幅巨大的商品,有色金属龙头也经历了一定程度的回调。中国外贸促进会最新公布数据显示,6月,货物贸易进出口总值35.7万亿元人民币,同比增长9.2%。6月,进出口总值25.76万亿元人民币,同比增长13.5%,增速比上月回落0.4个百分点。其中,出口13.77万亿元,同比增长10.7%,增速比上月回落0.4个百分点。
目前,中国经济虽然面临诸多挑战,但政策面则是支持实体经济,自2018年3月以来,为应对去杠杆、去产能、去杠杆、去杠杆的政策效应,国家经济连续4个月呈现两位数的增长,这是自2009年以来的最快增速。随着近期货币宽松和宏观政策的持续发力,大宗商品价格处于修复,通胀中枢有望明显回落,通胀压力下大宗商品价格中枢有望明显回落。
多空交织,多重利多基本消化
当前,宏观政策持续发力,铜、铝、锌等基本金属已经出现较大幅度的回调,主要体现在三个方面。
首先,8月以来,国家卫健委持续推进集采和超预期整治。多部门联合调研、调研、专项整治、市场监管等多方面,共同促成近期铜、铝、锌等基本金属价格出现较大回调,引起市场关注。
其次,从供需基本面来看,今年上半年,终端需求仍较为旺盛,需求仍保持旺盛,供给端的减产和进口政策等不确定因素较多,并且随着国内实体经济恢复,中游贸易商的回款明显增加,短期来看,市场需求有所恢复。此外,国外疫情蔓延导致对中国出口的需求增加,上半年铜精矿供应相对紧缺。
第三,7月市场价格出现回调,成本支撑因素有所减弱。铜价低位徘徊,但铜冶炼厂盈利水平仍然较高,因此冶炼厂仍维持高开工。总体来看,虽然需求仍然旺盛,但供应增长预期弱化,在上半年冶炼厂的利润难以维持高位的情况下,铜价的下跌将较为缓慢。