市场整体波动
春节后螺纹钢现货市场以调整为主,价格在5月份出现小幅下滑,尽管期现价格下滑,但大部分地区钢厂暂未停产,尽管有些地方出现了集中停产,但部分还是能挺价出货的,钢材现货市场主流钢厂开工率持稳运行。
统计数据显示,截至2月18日当周,全国建材钢厂螺纹钢产能利用率为64.45%,环比下降2.07%,同比下降3.41%。当周,全国建材钢厂螺纹钢产能利用率为63.15%,环比下降3.61%,同比下降4.31%。在利润水平的刺激下,螺纹钢生产线开工率小幅回升,并且呈现小幅增加的态势。从周度数据来看,1月中旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量147.6万吨,环比上升2.07%。当周产量增加12.61万吨至1808.6万吨。
市场库存增加对市场价格的压力进一步加大,3月19日,Mysteel调研的全国建材钢厂螺纹钢库存为1230.96万吨,节前累计增加108.77万吨。截至2月18日,钢厂铁矿石库存为1868.38万吨,周环比减少10.03万吨,增幅2.89%。从钢厂产能利用率数据来看,螺纹钢下游需求旺盛,螺纹钢产量连续数月增加,但钢材产量增加的速度不及建材产量,螺纹钢库存整体呈现下降趋势。
国家统计局公布的1月中游贸易企业进口铁矿石1026万吨,环比增加58万吨,同比增加24万吨。1月进口铁矿石1026万吨,环比增加45万吨,同比增加93万吨。
螺纹钢库存下降的同时,螺纹钢社会库存减少,钢厂库存大幅增加,库存达到去年同期水平,表明钢厂库存压力持续增加,市场供应压力较大,价格大跌。
根据往年数据,1月中旬全国建筑钢材社会库存总量为980.42万吨,节后总库存小幅下降,这与去年同期水平相近。目前,春节后的两周中,钢厂陆续停工停产,全国建材产量连续多周下降,钢厂库存处于持续回升状态。根据往年经验,1月下旬螺纹钢社会库存或出现阶段性拐点。从前两个月螺纹钢社会库存与钢厂库存的分布情况来看,虽然春节后螺纹钢社会库存总量大概率会出现阶段性拐点,但螺纹钢社会库存处于低位,表明钢厂库存已经处于近年来的低位,价格下跌是大概率事件。
供需因素压制螺纹钢价格
从产量的表现来看,进入1月后,螺纹钢产量出现了明显的回升,但库存结构上却没有明显的变化,螺纹钢产量与库存结构分化较为明显。1月产量为989.67万吨, 环比增加92.71万吨,同比增加17.21万吨。1月的产量虽然有所回升,但同比仍然下降26.48万吨,增幅为10.37%。当前产量的回升主要受节后返工预期的影响,同时产量上,螺纹钢社会库存已经进入相对高位,终端需求也不及预期。
从需求的表现来看,房地产市场施工和竣工方面的数据持续偏弱,其中螺纹钢表观消费量创下10个月以来新低,且仍未出现明显改善。房地产市场表现仍然不尽如人意,尤其是2月下旬以来,地产新开工和施工面积同比降幅连续下降,钢材表观消费量已经从10个月前的967.67万吨下降至816万吨,低于市场预期。
从产业面的表现来看,房地产开发投资、商品房销售面积同比增速双双走低,工业增加值和基建投资同比增速也双双下降。1月房地产开发投资、销售面积、投资累计同比增速分别为9个月和4个月来的最低点,明显低于市场预期。