据期货日报记者了解,此次论坛上,有业内专家向期货日报记者透露,近年来我国商品期货期权交易及价格发现和风险管理功能发挥明显提升,促进了大宗商品市场对外开放进程。
目前,大宗商品的价格对国内实体企业具有较强的影响力,而商品期货的价格则与国内现货贸易的生产和流通息息相关。如果价格大幅波动,很容易使上游生产商、下游加工企业、下游需求者、下游用户和中间贸易商等企业面临不小的损失,期货市场的价格发现功能可以有效帮助实体企业管理风险,有效提升企业对套期保值的关注度和利用效率。
上期所期货部相关负责人表示,近年来,由于期货市场的规模快速增长,一些大型产业基地受到了投资者的青睐,此次论坛上的专题讲话就提到,2020年期货市场服务实体经济能力明显提升。
上期所相关负责人表示,从长期发展角度来看,期货市场的高效率、高效率、高质量为实体企业提供了有效的风险管理工具,期货市场运行质量将更好地反映现货市场供需变化,促进行业高质量发展。通过本次论坛,上海期货交易所将及时关注大宗商品市场形势和变化,进一步做到市场风险监测,为投资者及时对冲价格波动风险提供有力保障。
上期所相关负责人向记者表示,目前国内商品期权市场投资者规模达百万元以上,但是仍有不足,主要原因在于,一是各类市场信息不对称,有的参与交易的资金非常大,能够以资金投入达到一定的规模,为产业客户提供了较大的风险管理工具,有的客户甚至资金不足。二是参与期货市场参与主体不齐,形成了“撮合交易”的特点,对套期保值持仓的需求没有形成。三是商品期货品种之间、期权合约之间、商品期权之间、现货市场之间的交易、交割、跨市套利持仓的持仓需求不统一,更多依靠场内期权、互换、远期期权等工具进行风险管理。
方正中期期货期权分析师朱斌表示,此次论坛对2020年下半年市场的走势进行了解,包括市场对期货套保策略和商品期权合约月份的预期、跨市套利的持仓结构与不同期权品种之间的套利机会进行了解,并结合期货市场的实际情况对这些新的业务进行了梳理,服务于实体企业更好地把握市场运行规律。
周茂华对期货日报记者表示,实体企业在参与期货市场过程中面临着多种障碍,这对于一些有长期现货背景的实体企业来说,如何在期货市场生存和发展自身的风险管理也至关重要。一是套期保值的金融属性,金融属性决定了企业在做套期保值时选择的对手方地位。从这个角度来看,企业参与期货市场有利于规避价格风险,但是交易中需要的对手方是不同的,在不匹配的市场中利用对手价,有可能遭遇交易对手方信用违约,造成套期保值交易的亏损。二是对套保的金融属性,在此次论坛中,该公司也做了专题讲解,希望能够帮助实体企业抓住期现结合的契机进行套保操作,将套保过程中出现的问题及时解决。
“在套保过程中,实体企业需要与期货市场进行了解,了解期货市场价格变化背后的逻辑,如套期保值的最终目的、套期保值的效果,以及套利交易的资金投入,需要了解的一些基础交易中的术语、策略以及参与期货市场的目标与方法。”朱斌表示。
油脂油料行业的风险管理也成为油脂企业相关议题,根据统计数据,过去的油脂油料行业经过了较长时间的研究和探索,相关品种的基本面和供需基本面也基本形成了比较一致的观点。在他看来,油脂油料行业的总体风险管理可以归纳为三个阶段:第一阶段是产业内各类主体规避风险,第二阶段是行业内各类主体的积极参与,第三阶段是行业内各类主体的参与,第四阶段主要是大商所的期现结合,第五阶段主要是油脂油料产业的套保操作,第六阶段则是行业内各类主体对期货工具的运用。