我们通常说的大宗商品是指现货市场的各种大宗商品(包括原油、成品油、焦炭、焦煤、铁矿石、农产品),因此,现货市场的价格是指以商品实物和金融资产的加权平均价格,由买卖双方根据特定的经济环境而进行的一种对冲。大宗商品买卖双方不需以各种名义进行实物交割,其标准化的买卖、价格变化等方式都是通过电脑等计算机完成的。随着电子交易的进行,大宗商品买卖双方会实现套期保值和投机交易,大大降低了套期保值者的市场风险,有利于价格发现和套期保值的推广。而期货市场的价格发现功能是套期保值和投机交易的相互转换,促使买卖双方按自己的生产成本和货物质量的高低,结合基本面、货币的供求状况,制订出合适的交易价格,以此为市场提供一个公开、公平、公正的交易场所。
为满足市场需要,为防止价格波动,有些期货交易者开始增设套期保值额度。
所谓的套期保值额度,是指在某一时间内,某一个商品的单价与相应期货合约的现货价格之间的比值。如下图所示,这一份套期保值额度可供交易者使用。
比如,我们在这个市场购买一种期货合约,到了合约交割月份,它就必须进行实物交割。由于进行现货市场的交易就会产生一定的保证金,所以我们可以在合约的期限内以合约的名义进行套期保值。那么,在进行实物交割时,我们会向交易所缴纳一定的保证金作为资金的担保。