交易所保证金比例从上个月的14000点左右(当时市场最低价为14000点)逐步回落至3200点附近,上月最高回落至4200点,不过随着美联储加息预期增强,以及上周五原油期货、美股大幅回落等因素的影响,前期的上涨再次被遏制。
这是因为国际油价上周有所回落,而国内在央行宣布年内降准之后,市场再度出现一些资金外流,导致了原油价格的大幅回落。对于原油期货而言,昨日低开震荡,并未延续疲态。截止目前,主力合约2201报收于4716元/桶,跌0.11%,持仓量669499手,日减仓43082手。
当前,美元指数高位回落,美元指数企稳,美债收益率偏低,对于原油等大宗商品而言,美元走软将对原油价格产生影响。
10月以来,受沙特王储对沙特石油产量态度强硬以及委内瑞拉局势动荡的影响,国际油价出现大幅上涨,国内相关化工品期货、PTA、塑料期货、甲醇期货、焦炭、沥青期货和塑料期货等合约均出现上涨。
上周五,受美元强势上涨及沙特王储对油价态度强硬影响,国际原油期货、塑料期货、PTA、PVC期货均出现大幅上涨,其中,pp、苯乙烯期货、聚乙烯期货、聚丙烯期货、乙二醇期货、豆油、棕榈油期货、聚丙烯期货等都出现上涨。
从以上数据看,国际油价短期难以继续大涨,而且在中长期的高位波动或将持续,因此,未来原油、塑料、PP等大宗商品期货将继续上涨。
美联储决议后,美债收益率快速上行,进一步提振了美元指数,对油价形成支撑,市场看涨情绪升温,美股或将进一步上涨,预计短期原油期货、塑料等大宗商品期货将继续走高。
技术上看,短期均线及MACD指标均位于高位,预示节后国际油价整体将进入上涨通道。但节后国内市场将面临前期高点压力,投资者宜观望。
豆一是我国第一个自给自足的油料作物,我国自给自足,有一定的市场占有率,因此国内油籽市场高度依赖进口。在油籽进口量不断攀升、油籽库存高企的情况下,我国油籽进口量持续增加,虽然已处于历史最高水平,但并未给油籽市场带来明显的增长。我国油籽进口的主要来自阿根廷、巴西、乌拉圭和美国,据统计,2018年我国油籽进口量占油籽进口量的比重已升至40%,较2017年提高10个百分点以上,对于国内油籽市场的供应端扰动作用开始显现。
受此影响,短期国际油价或将维持涨势,但中长期来看,受成本抬升影响,以及市场炒作心理作用下,预计国际油价将逐步进入熊市,且美豆出口预期下降,因此预计国内豆油价格将随着外盘价格大幅上涨。
从长期来看,我国油籽进口成本的高低决定了我国油籽的价格重心,油籽价格大幅上涨,菜油、棕榈油、大豆、玉米三大油籽进口成本将会增加,因此预计节后国内油籽进口成本将会增加,对于国内油籽市场将形成一定的支撑。
豆粕进入季节性旺季,库存有望减少
目前,国内豆粕库存在近几个月处于持续下降的状态,但是随着气温的升高,水产养殖业的旺季逐渐到来,使得豆粕库存有望有所下降。同时随着气温的上升,饲料厂的需求有所增加,预计后期豆粕库存将逐步恢复。