近日,中国中期期货研究部高级研究员李彦杰表示,10月17日的商品期货整体下跌,原因在于近期美联储加息预期加强,且美国经济景气仍相对乐观。10月19日美联储公布的FOMC会议纪要显示,部分人员担心9月加息预期有所上升,且9月加息概率较低,引发市场对美联储10月加息概率的担忧,美元指数也大幅回落。
短期国际原油期货震荡偏强
对于美联储加息预期影响,短期内,国际原油期货震荡偏强。李彦杰表示,国际油价近期大幅走高,主要是受到美国原油库存数据好于预期的提振。美国能源信息署公布的数据显示,截至9月11日当周,美国商业原油库存较前周下降354.5万桶至4.55亿桶,而市场原本预计只下降70万桶,且原油生产商和贸易商在原油供应增速下滑前重新定价产量,可能部分消化。而中美贸易谈判的核心风险在于原油需求的不确定性,而美国夏季炼油厂季节性维护导致原油供应下滑,同时美国国内消费量减少,且天气对中国的一些地区存在潜在的影响。总体而言,国际原油期货震荡偏强,短期内仍将呈现偏强走势。
此外,李彦杰表示,近期,美元指数的走强也将推动国际原油期货上行。在前期的国际油价上涨过程中,主要是受到中国市场影响,特别是中国对美国原油的进口替代作用显著,所以近期在国际油价上表现比较强势。此外,虽然目前中国能源需求疲弱,但近期的原油采购也是比较积极的,油价的涨势往往是阶段性的。
西部汇市 表示,近期由于美联储加息预期增强,原油短期出现回调的可能性不大,预计国际原油期货回调力度会比较有限。国内油价受自身基本面因素影响,预计仍将呈现小幅上行态势,预计维持高位震荡的概率较大。李彦杰说。
就国内而言,李彦杰表示,目前主要经济体中,中国经济下行压力明显增大。宏观经济下行压力加大,经济下行压力较大,市场对未来经济走势预期悲观。从去年四季度国内经济数据来看,PMI在荣枯线下方企稳回升,制造业PMI录得50%以上,表明中国经济下行压力依然较大。从分项数据来看,国内投资、消费、出口和进出口均未出现大幅反弹。
在李彦杰看来,随着近期市场对大宗商品价格波动加剧的担忧,但当前大宗商品市场多空因素综合作用的结果是,随着风险溢价的修复,黑色金属市场仍将保持较好的走势。
中国宏观经济数据继续保持强势
目前国内的经济数据仍相对疲弱,并且国内市场需求依旧低迷。李彦杰认为,当前国内经济下行压力较大,房地产开发投资依然低迷,居民收入仍面临一定的压力,投资增速维持相对平稳,房地产市场仍是疲弱。
从外部因素来看,李彦杰表示,中美第一阶段贸易协议签订后,我国在取消美国农产品进口关税方面将迈出重要一步,我国不会采取贸易政策调整,不会因为对美国加征关税而放松。同时,随着美国大豆产量的不断增加,预计全球大豆的供给过剩格局将得到缓解,大豆、玉米的价格将明显下滑。
对于中国经济数据整体表现较差,李彦杰表示,目前国内经济下行压力依然较大,国内房地产市场低迷,未来不排除央行货币宽松的可能。
李彦杰认为,受疫情影响,部分地方财政发力,地方政府为缓解财政赤字压力,适当增加基础设施建设,使得房地产投资增速下行,今年下半年以来房地产投资已经回升至6%,能否继续保持高位,仍值得关注。