螺纹钢需求
图1 2020年2月全国钢厂日均产量统计(万吨)
据Mysteel统计,2月22日全国建材日均产量为28.97万吨,较上周增加4.97万吨,较近月周均产量增速45.38%。当前钢厂利润较好,主要原因是长短流程钢厂利润良好。去年国内疫情爆发之前,国内钢厂大部分都是长流程钢厂生产,因此即使有疫情造成供应减少,也难以完全覆盖短流程钢厂亏损的局面。但是今年3月疫情的影响并没有消失,螺纹钢3月的表观消费量较2月大幅减少,因此螺纹钢在3月或许会出现需求偏弱的情况。
二季度来看,海外疫情卷土重来,新增确诊人数持续上升。根据海外经验,海外疫情蔓延之前,螺纹钢下游需求同比会出现下降。从上图可见,3月需求明显下降,但是同比也在增加。因此,当前需求的好转,不利于螺纹钢价格大幅上涨。
2021年1-2月螺纹钢表观消费量228.95万吨,同比增长29.07%,需求从3月开始出现下降。从表观消费量推算,3月需求受疫情影响大幅减少。我们预计,4月在螺纹钢价格快速上涨的情况下,螺纹钢表观消费量会呈现明显下降。考虑到3月中下旬疫情造成需求端的收缩,我们预计螺纹钢3月螺纹钢表观消费量将降至231.94万吨。
总体来看,当前螺纹钢库存维持去化,并且已经连续下降3个月,库存下降幅度也已经放缓,意味着螺纹钢价格已经进入供需偏紧的状态。后期螺纹钢价格料延续强势,并且强势仍有动力。
螺纹钢期货供给端持续收缩
图2 2020-2021年国内螺纹钢表观消费量统计
从表观消费量推算,3月国内螺纹钢表观消费量为231.42万吨,同比增长19.13%,环比下降38.51万吨。
从表观消费量推算,3月国内螺纹钢表观消费量为229.95万吨,同比增长29.07%,环比下降35.77万吨。
从表观消费量推算,3月国内螺纹钢表观消费量为229.95万吨,同比增长10.07%,环比下降3.39%。
从表观需求量推算,3月国内螺纹钢表观消费量为149.70万吨,同比增长6.59%,环比下降8.70万吨。
图3 2020-2021年全国螺纹钢表观消费量统计
从表观需求量推算,3月国内螺纹钢表观需求量为218.65万吨,同比下降19.12%,环比下降13.34%。
二、螺纹钢库存、社会库存及钢厂库存均保持去化
图3 2019-2021年全国螺纹钢表观消费量情况
从表中可以看出,在需求总体平稳的情况下,螺纹钢库存维持去化,从表中可以看出,3月国内螺纹钢表观消费量为291.59万吨,同比下降10.47%,环比上升2.22%。
从表中可以看出,由于热卷、中板、线材等品种近期基本处于去库状态,从表中可以看出3月钢材表观需求存在一定的下降空间,因此螺纹钢表观需求量短期维持平稳。
图4 2019-2021年全国螺纹钢表观消费量统计
图5 2019-2021年全国螺纹钢表观消费量统计
从表中可以看出,3月螺纹钢表观需求量为1889万吨,同比下降14.36%,环比下降3.14%。
图6 2020-2021年全国螺纹钢表观消费量统计
三、螺纹钢库存和钢厂库存均维持去化
从表中可以看出,3月国内螺纹钢表观消费量为181.58万吨,同比下降13.10%,环比上升4.36%。