美糖11号期货几点开市 郑糖15分钟走势图
国内市场:
基本面:
根据近期盘面走势来看,受外部市场情绪波动影响,白糖整体的下跌趋势基本上与外盘有联动。基本面来看,今年以来国际大宗商品市场普遍表现弱势,对国内市场形成了拖累。据了解,近期,巴西港口降雨改善,国内贸易商进口热情高涨,郑糖出现了减少的情况。另外,近期的相关数据显示,1月的食糖进口量有所下降,也为国内糖价下跌提供了动力。国际原糖止跌企稳,近期国内白糖期价维持在4700元/吨以上,显示目前国内市场的供求关系发生了转变。国际原糖方面,巴西压榨进度良好,巴西中南部一季度产糖量较上一季度增加,本榨季增产近200万吨,供应压力较大。另外,泰国以及印度等其他主产国的出口量也在增加,泰国出口量增加至270万吨,同比增加31.5万吨。印度方面,产量预期增长,出口量较上一榨季增加,目前已经超过1000万吨,不过预计下一榨季还将有所增加。
本榨季国内市场需关注两点:
一是广西糖协组织召开会议,会后将会同相关部门进一步加快制糖企业改革发展,加强行业自律。据了解,会上的专家介绍,各省份会有不同程度的收储,收储可能以10-12万吨/月的力度对市场进行调控。而且由于近年来糖业市场集中度不断提高,目前的糖价处于历史高位,糖业企业都希望减少生产,在去年10月份,广西出现了榨季初期的小幅下调,但是由于甘蔗价格较低,制糖企业已经有所减产。目前,很多糖厂开榨的数量仅够一家,为了尽快把开榨的糖从树上下来,糖厂也不会立即去产量。
二是郑糖后期还有一个炒作空间,就是进口成本下降,走私糖冲击国内市场。由于我国成品油价格较高,走私糖成为市场关注的热点。今年以来,国际糖价大幅上涨,巴西糖出口接近200万吨,泰国糖出口同样稳居全球前三。这就导致我国食糖进口价格上涨,从而影响国内食糖价格。
三是中美贸易谈判利好,预计国际市场短期内会出现反弹,但是反弹幅度有限,国际糖价后期上涨空间有限。
四是国内糖价还是面临着进口压力,进口糖的减少在短期内会对国内糖价产生一定的压制作用。因为,如果美国加征关税的话,预计国内糖价上涨幅度不会很大。这就导致国内糖价下跌幅度也不大。
五是进口糖利润处于历史低位,且自2016年以来国内糖价一直处于偏低位置。目前,进口糖利润在150元/吨附近。如果在2018年进口成本下降的时候,进口糖利润依然高于糖价。如果在2018年进口糖利润持续的话,进口糖数量将继续维持在高位。如果2019年进口量不增长,则进口糖利润就将进一步压缩。而且随着进口许可下降,2019年走私糖的利润将继续压缩。
当前,原糖主力1809合约处于近5年来的低位。当前的反弹动力不足,1809合约还要继续探底。
值得注意的是,由于国际糖价自去年7月份以来一直处于下降通道,再加上国内糖价下跌幅度较大,目前的进口糖成本在1200元/吨附近,若在低价进口糖利润维持,会有利于食糖进口量的增加。但是,由于国内糖价仍处于低价位,进口糖也并不太理想,后期进口量能否维持低价位仍是悬在糖市头上的达摩克利斯之剑。