沪铜期货今日价差:
截至5月19日,伦铜现货与5月18日期货价差:64.7美元/吨,较前日增加1.5美元/吨;沪铜1#铜和1#光亮铜价差189元/吨,较前日增加275元/吨;昨日伦铜库存减少2090吨至145310吨,为3月28日来最低,显示终端需求良好。
隔夜伦铜跟随铜价出现走低,市场一度传出智利铜矿减产消息,但最终因该消息未获证实,伦铜隔夜市场收跌。现货市场报价价格跌至6120美元/吨,比上周五下跌29美元/吨。
上海期货交易所库存本周小降至47265吨,现货升水铜货源亦出现减少,好铜升水略有收窄,不过市场仍然反映明显的供应压力,因此近期国内显性库存有所减少,且最新的库存数据,料仍有进一步走低的空间,但据我的有色网统计,至5月19日当周,SMM铜库存累计下降22938吨至202250吨,为连降6周,目前沪铜仍未出现跟随的局面。
由于经济的企稳以及库存的持续去化,尽管这也对铜价形成压制,但也不能因此影响供需的基本面,从当前市场来看,库存的持续去化将可能导致价格走低。
现货市场,目前交易情况来看,上海地区以持稳为主,但由于未来三个月消费旺季来临,加上市场仍面临旺季需求,因此从总体走势来看,铜市供应预期仍较为乐观。
内盘走势:
沪铜主力合约1509合约震荡下滑,日内交投于52320-52840元/吨,尾盘收于52760元/吨,日微涨0.14%,目前铜市期限结构呈近低远高的正向排列,1507和1509的负价差缩窄至635元/吨。期限结构方面,沪铜1509合约和1509合约正价差缩窄至263元/吨。
市场因素分析:亚市美元指数振荡整理,现交投于95.2附近,目前市场聚焦于美联储首脑耶伦讲话以及周三的美国4月CPI,美联储5月加息概率大增,美元指数或继续受到提振。今晚关注美国4月CPI数据。铜市行业资讯方面,中国海关数据显示,3月中国精炼铜产量为577.8万吨,同比增长2.7%,1-3月累计产量为171.7万吨,累计同比增长7.8%。
宏观方面,国内外经济企稳迹象显现,市场对经济企稳预期不断增强,同时,因市场对后期经济稳中向好的信心增强,铜需求预期向好。据悉,本月6日,中国央行公开市场进行1000亿元7天期逆回购操作,利率持稳于2.25%,早盘资金宽松,现铜升水下调至2880-2850元/吨。
行情研判:
美元指数振荡整理,中美贸易摩擦进一步升级,投资者对未来中国的经济企稳预期不断增强,同时国内稳增长政策有所发力,对短期铜价有支撑。不过,沪铜持仓的减少使得铜价下方支撑有限,伦铜上行受阻,继续下挫,5日均线及MACD依然死叉,预计明日铜价维持低位运行,短期或将继续低位运行。操作上建议沪铜2510、2510、2510元/吨之间的抛空思路,回调预期。
隔夜沪铜主力合约震荡走低,早盘急跌至35430一线后有回升,最低至35450一线,收盘于35500一线。