煤价期货价格行情多空因素分析
动力煤供应:2016年6月21日全国环渤海动力煤价格指数为72.55,较昨日下跌4.85。
进口煤(Q):海关总署发布数据显示,5月我国进口煤及褐煤5511万吨,同比增长10.1%,环比减少16.9%。1-5月我国累计进口煤及褐煤1953万吨,同比增加7.7%,增幅较前3个月明显收窄。7月份累计进口煤炭5966万吨,同比增加61.2%,环比减少17.8%。1-5月份,累计进口煤炭16171万吨,同比增加61.7%。
焦煤:焦炭价格持续疲软,焦煤价格处于低位。焦化企业开工率偏低,市场价格呈现下行。5月上旬,焦炭价格止跌,盘面价格从3500元/吨,上涨到3350元/吨。6月份焦煤价格走势较强,主力合约从2600元/吨上涨到3800元/吨,涨幅达7%。焦煤价格大幅下挫,焦化企业生产积极性降低,下游焦炭企业采购积极性偏低,市场心态受拖累。
动力煤:供应过剩的矛盾持续存在。6月份,内蒙古鄂尔多斯、榆林地区发运煤炭336万吨,环比下降8.9%,同比下降8.3%。秦皇岛港煤炭装船30万吨,环比下降5.1%,同比下降9.9%。中旬,港口煤炭装船54万吨,环比下降5.2%,同比下降10.3%。港口煤炭库存持续下滑,一方面是下游电厂日耗下降,下游采购意愿不强,从而造成港口煤炭库存持续下滑。港口煤炭库存不断刷新历史高位,致使港口煤炭场内存煤持续走低。与此同时,全国煤炭铁路发运量不及预期,煤炭供给短期难以改善。
焦炭:焦炭价格延续弱势,钢厂利润改善,焦炭价格继续承压。6月,全国163家钢厂高炉开工率环比增幅收窄,利润持续回升。供给方面,吕梁地区部分焦化厂、高炉复产,焦炭产量增加。下游方面,钢厂生产意愿增加,采购积极性偏低。焦化厂方面,七一焦炭库存量继续下降,截止到6月10日,钢厂库存总量2540.77万吨,较上周下降85.75万吨。库存总量为505万吨,较上周下降23.75万吨。山西地区多数焦化厂反馈下游库存稍有增加,但采购热情并不高。焦炭供需紧平衡格局难改。由于需求疲软,焦炭市场弱势格局未有改观。
策略:中性,焦炭现货偏强,期货下跌,但仍有利润空间,关注2650附近资金流向,若盘面强势配合,则有望进一步冲高,否则或持续承压走低。套利方面,焦煤需求较好,焦炭现货稳中有涨,可逐步布局远月多单。
PTA:现货偏弱,TA等待买入时机
观点:周三TA09及09小幅上涨。6月上旬检修装置较多,周四或重启,TA09及09价差分别在90附近、50附近。供给方面,PE利润较为低下,部分地区出现检修,6月下旬检修装置较多,仍有装置计划检修,供应负荷下降。需求方面,下游聚酯工厂开工率整体下滑,对原料采购谨慎,产品库存不断积累。价格走势偏弱,工厂采购心态较弱,基差明显走弱,但下游买盘积极性有所提高。现货方面,基差较小幅走弱,但市场成交气氛一般,需求整体疲弱,下游工厂产销倒挂,市场成交情况一般。